루시드 모터스: 새로운 투자 기회가 막 도래함

루시드 모터스: 새로운 투자 기회가 막 도래함

 

 

요약

• 루시드 모터스는 EV 시장에서 큰 파장을 일으킬 예정이다.
• 루시드 모터스가 전기 자동차 구매자와 투자자들에게 잘 어울릴 수 있는 세 가지 설득력 있는 이유.
• 약 10만 대의 전기 자동차의 연간 생산과 판매는 적어도 120억 달러의 수익 잠재력으로 이어진다.

게티 이미지를 통한 알바레즈/E+

EV 회사인 루시드 모터스(NASDAQ:3Abody_link">LCID)는 최근 몇 주 동안 하락했는데, 나는 이것이 다른 어떤 것보다도 일반적인 이윤 추구에 기인한다고 본다. 루시드 모터스의 전기 자동차 생산 첫 시도인 루시드 에어에 대한 예약이 증가하고 있다. 루시드 그룹은 전기 자동차 시장에서 큰 야망을 가지고 있으며, 테슬라의 전철을 밟는데 필요한 모든 것을 가지고 있다.전기자동차의 선구자 3Abody_link">TSLA.

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약 3주 전에, 나는 전기 자동차 시장에서 믿을 수 없는 잠재력을 가진 애리조나에 본사를 둔 유망한 EV 회사인 루시드 모터스에 대한 나의 중요한 투자에 대해 썼다. worth?source=content_type%3Areact%7Csection%3Amain_content%7Cbutton%3Abody_link&v=1638816684#comment-90887111">나는 순자산의 절반 가량을 루시드 worth?source=content_type%3Areact%7Csection%3Amain_content%7Cbutton%3Abody_link&v=1638816684#comment-90887111">모터스에 투자했고 주가가 조급한 투자자들을 흔들어 놓으면서 지분을 늘렸다. 내가 루시드 모터스에 대해 그렇게 낙관적인 이유는 세 가지 요소 때문이다. 아래에서 더 자세히 논의하겠다.

1. 고객 배송은 이미 시작되었고, 예약은 증가하고 있다.
2. 루시드 에어 레인지 등급은 업계에서는 독보적이다. 다른 경쟁자는 가까이 오지 않는다.
3. 루시드 모터스의 에어 세단 생산이 이제 막 시작되었다. 루시드 모터스는 비교적 짧은 시간 안에 새로운 모델에 대한 세부 사항을 공개할 것으로 예상된다.

첫번째로, 고객배달. 시제품과 사전제작 모델을 선보이는 EV업체도 많지만, 판매 중인 완제품을 보여줄 수 있는 곳은 극소수에 불과하다. 이곳은 루시드 모터스가 점점 더 붐비는 분야에서 두각을 나타내고 있는 곳이다. 지난 10월 전기차 업체가 예약자에게 고객 배달을 시작하면서 예약이 늘고 있다.

루시드 모터스는 루시드 에어 럭셔리 세단에 대한 약 17K 예약을 이전 예약 상태의 약 13K 예약보다 더 많이 받았다고 발표했다. 루시드 모터스는 아리조나에서 제조 증설 1단계에 약 34K대의 전기차로 용량을 확장할 예정이며, 향후 몇 년 안에 생산능력이 3배 증가할 것으로 예상된다. 그래서 본질적으로 루시드 모터스는 예약만으로 생산능력의 50%를 소진하는 궤도에 올라 있다. 이것은 중요한 업적이다.

출처: 루시드 모터스 컴퍼니

두번째로, 가치 제안에 대해 이야기해보자. 지난 9월, 루시드 에어 드림 에디션 세단은 EPA로부터 가장 높은 EV 등급 등급을 받아 가장 가까운 경쟁사를 100마일로 물리쳤다. 시중에 나와 있는 어떤 EV 제품도 Liquid Motors에 근접하지 않는데, 이 제품은, 직시해 보자면, 어렵게 번 돈으로 전기 자동차를 구입함으로써 EV 혁명에 기여하고자 하는 고객들에게는 꽤 좋은 판매점이다. 그 결과, 루시드 에어 세단과 다양한 스페셜 에디션은 베스트셀러 모델임을 증명해야 하며, 일단 루시드 모터스가 대량 생산능력에 도달하면 판매량이 크게 증가하게 된다.

출처: 루시드 모터스 컴퍼니

세 번째 포인트는 신형 전기자동차 도입이다. 루시드 모터스는 현재 1차 제품만을 생산 및 판매하기 위해 궤도에 오르고 있다. 루시드 에어 세단. 그러나 이 전기자동차 제조사는 그라비티 럭셔리 SUV의 도입을 앞두고 있는 두 번째 프로젝트에 열심이다. 레퀴드 모터스사의 SUV는 nbsp;있으며, 2023년에 신형 전기차를 구입할 수 있다는 사실 외에 현재까지 밝혀진 것은 거의 없다.

2025년까지 얼마나 많은 차량을 판매할 수 있을까?

루시드 모터스의 그라비티 프로젝트 출범이 계획대로 진행된다면 2025년까지 적어도 연간 10만대의 차량을 판매할 수 있을 것으로 본다. 루시드 모터스의 판매 잠재력을 추정할 때 고려해야 할 두 가지 주요 변수가 있다: 1 - 현실적으로 주어진 생산 제약조건에서 생산할 수 있는 전기 차량의 수 - 그리고 2 - 판매되는 전기 자동차의 평균 가격. 루시드 모터스의 연간 생산능력은 약 9만대로 EV 회사가 AMP-1 제조공장을 확장함에 따라 크게 증가할 것으로 보인다.

판매가격으로 볼 때, 나는 이전에 루시드 모터스의 총수입 잠재력을 평균 판매가격 10만 달러를 기준으로 계산했지만, 지금은 업그레이드 옵션이 평균 판매가격보다 훨씬 더 높은 가격을 견인할 것이라고 믿는다. 매출의 40%가 기본모델(판매가격: 77,000달러), 30%가 에어그랜드투어링(판매가격: 139,000달러), 30%가 에어드림 에디션(판매가격: 169,000달러)에서 나온다고 가정하면 전기차 판매 평균가격은 123K달러에 가깝다. 2025년까지 연간 10만대의 전기차를 판매한다는 것은 123억 달러의 수익기회를 의미하며, 루시드 모터스의 캐나다와 중국 진출 계획은 이러한 추정치를 보수적으로 만들 수도 있다.

가치평가

루시드 모터스는 예상 매출(2025e) 123억 달러를 기준으로 6개의 판매 배수로 거래된다. 앞으로 이 정도 추정치는 오차범위가 높지만, 나는 루시드 모터스가 높은 시장가치에도 불구하고 위험을 감수할 가치가 있다고 믿는다. 루시드 모터스의 밸류에이션이 낮은 것도 아니고, 주식의 변동성도 높은 상태여서, 이것은 모두가 사야 할 주식은 아니다. 그러나 EV 혁명의 가속 속도와 전기 차량에 대한 태도 변화를 고려할 때 그러한 높은 배수는 정당화될 수 있다.

Risky Motors의 가장 취약한 지점이 배송 지침이 될 것이다.

어떤 이유로든 루시드 모터스의 납품지도가 떨어져 전기차 업체가 생산을 지연해야 한다면 앞으로 납품 추정치가 밀려날 수밖에 없다. 이는 투자자들이 루시드 모터스의 EV 잠재력을 어떻게 평가하느냐에 영향을 미칠 수 있다. 다시 말하지만, 전기 자동차 판매나 평균 판매 가격에 대한 나의 견적이 정확하다는 보장이 없기 때문에, 루시드 모터스는 높은 납품 기대치에 미치지 못할 수도 있다.

루시드 모터스 주식 하락

최근 며칠 동안 루시드 주식은 두 가지 이유로 하락했다.

1. EV 회사는 미국 증권거래위원회(by-sec/">SEC)의 소환장을 by-sec/">받은 뒤 처칠 캐피털 4사와의 합병 당시 '확실한 예상과 진술'로 조사를 받고 있다.
2. 루시드 모터스는 17억 5천만 달러의 액면가 announces-proposed-convertible-senior-notes">전환형 시니어 어음을 발행하고 있다. 이 지폐는 1.25%의 이자를 부담하며 2026년에 만기가 된다. 전환형 선순위 채권의 전환가격은 주당 약 54.78달러다.

시장과는 대조적으로, 나는 추가 자본이 유동성을 개선하고 EV 회사의 생산 성장 자금 조달을 위해 사용될 것이기 때문에 이 기금 조달을 루시드 모터스에 긍정적인 것으로 본다. SEC 조사는 루시드 모터스의 생산 및 납품 전망에 영향을 미쳐서는 안 될 단기적인 이슈에 가깝다.