2022년 주요 15개 종목 선정

2022년 주요 15개 종목 선정

 

요약

• 2022년 S&P를 능가할 가능성이 높다고 판단되는 저평가되거나 공정하게 평가받는 15개 기업의 목록을 정리해봤다.
• 다각화를 위해 우리는 경제 한 분야에 과도하게 집중하지 않도록 업종별로 기업을 선정했다.
• 내년에는 연방준비제도이사회가 인플레이션에 대항하여 행동을 개시할 수 밖에 없는 상황에서, 아마도 이득을 얻기는 더 어려울 것이다.

게티 이미지를 통한 LUMIK555/iStock

2022년을 코앞에 두고 우리는 지금이 시장을 능가할 좋은 기회가 있다고 생각하는 회사들의 목록을 내놓기 좋은 시기라고 생각했다. 이들은 우리가 저평가되거나 공정하게 평가하지만 펀더멘털이 좋은 회사들이다. 우리는 그것들 중 일부를 소유하고 있고 시장이 일년 동안 그것들을 할인해서 살 수 있는 기회를 준다면 다른 것들도 살 것을 고려할 것이다. 우리는 2022년이 코비드 대유행으로 인한 경제적 충격과 싸우기 위해 연방준비제도(연준)가 시스템에 추가한 막대한 유동성 일부를 제거하기 시작하는 등 시장에 어려운 한 해가 될 것이라고 생각한다. 15개 중 최소한 9개가 S&P 500을 1년 동안 능가한다면 우리는 그 리스트가 성공적이라고 생각할 것이다.

더 이상 꾸중을 하지 않고 우리는 주식선택부터 시작할 것이다.

15위 브룩필드 자산관리(BAM)

몇 달 전에 우리는 브룩필드 자산관리가 여전히 합리적으로 평가되고 있다는 주장을 폈다. 주식 역시 헐값도 아니었지만, 주식은 그렇게 비싸지 않았다. 그 이후 주식은 약 16%의 수익률을 보였으며 가격이 비싸 보이기 시작했다. 그러나 우리는 여전히 주식의 가치를 상당히 높게 평가한다. 이들을 명단에 포함시키는 이유는 우리는 브룩필드를 주식시장에서 가장 뛰어난 투자 복합기 중 하나로 보고 있으며, 회사가 다각화하고 있는 새로운 분야 중 일부에 대해 흥분하고 있기 때문이다. 브룩필드 Makes A Make a Move Out Buffett's Playbook에서 우리는 매력적인 투자 기회를 마련하기 위해 보험 유동성에 접근하려는 회사의 새로운 전략을 논의한다. 요컨대 브룩필드를 리스트에 추가하는 것은 브룩필드가 대부분의 년도 시장을 능가할 것 같은 회사라고 믿기 때문이다.

14위 콜스(KSS)

콜을 추가하는 가장 큰 이유는 주가가 믿을 수 없을 정도로 저평가되어 있고 이 회사가 전자상거래 사업에서 좋은 성공을 거두고 있기 때문이다. 콜의 '전자상거래 분리 여부와 상관없이 구매'에서는 전자상거래 사업과 일부 헤지펀드가 원하는 대로 분리하는 것이 왜 실수인지, 그리고 현재 주가가 얼마나 저렴한지에 대해 이야기한다. 주식은 현재 EV/EB와 거래되고 있다.ITDA는 약 3.3배, P/E는 약 7배.

#13 노르드스트롬(JWN)

우리는 방금 콜의 것과 같은 몇 가지 이유로 노르드스트롬을 추가하고 있다. 한 가지 차이점은 노드스트롬이 시장의 프리미엄 부문에 더 집중되어 있고 궁극적인 사무실 복귀로부터 이익을 얻어야 한다는 것이다. 노르드스트롬은 사업 전략을 미세 조정해야 하지만 주가는 싸다. 우리는 회사가 사업 전략을 변경하고자 하는 몇 가지 변화에 대해 논의하며, 회사가 기대에 가까운 성과를 낼 수 있다면 얼마나 싼 주가를 보여준다.

12위 스탠리 블랙&데커(SWK)

우리는 SWK를 상당히 가치 있는 것으로 보고 있지만, 그것을 다각화 및 주택개선에 대한 관심의 상승으로부터 약간의 뒷바람을 경험하고 있는 기업으로서 추가하고 있다. 우리는 스탠리 블랙 & 데커: 여전히 공정하게 평가된 희귀 품질 회사인 스탠리 블랙 & 데커에서 그 회사에 대해 더 자세히 논의한다.

11위 윌리엄스소노마(WSM)

윌리엄스-소노마는 미친 배수를 지불할 필요 없이 전자상거래에 투자하는 방법이다. Williams-Sonoma Is A Secret E-Commerce Power에서 주장하는 바와 같이, 이 회사는 기본적으로 매출의 절반 이상이 전자상거래에서 나오기 때문에 상점도 가지고 있는 전자상거래 운영이 되었다.

#10 스카이워크(SWKS)

상대적으로 P/E 비율이 저렴하고 5G 채택으로 엄청난 후풍을 몰고 오는 스카이웍스와 함께 칩 제조사를 추가한다. 우리는 이 아이디어를 Skyworks Is Still Over Pavorite 5G 투자 아이디어에서 더 자세히 논의한다. 스카이웍스가 가지고 있는 한 가지 중요한 위험은 아이폰에 지나치게 의존하는 것이다. 최근 주가는 애플이 사내에서 무선칩을 생산할 팀을 꾸리고 있어 엔지니어를 채용하고 있다는 일부 추측이 나오자 하락세로 돌아섰다. 그러나 이러한 리스크를 감안하더라도 우리는 주가가 매력적으로 책정되고 2022년에는 시장을 능가할 가능성이 높다고 본다.

9위 소프트뱅크 그룹(OTCPK:SFTBY)

소프트뱅크가 위워크나 그린실과 같은 널리 보도된 것을 포함하여 투자 실수의 공정한 몫 이상을 차지했다는 점에서 이 선택은 다소 논란의 여지가 있을 수 있다. 소프트뱅크의 가치평가는 '심각한 투자 실수에도 불구하고 저렴하게 유지된다'는 점에서 좀 더 자세히 논의하지만, 요지는 아래 그래프로 요약할 수 있다.

그 회사는 자산이 1870억 달러, 순부채가 430억 달러에 불과하지만 현재 시가총액은 800억 달러에 불과하다. 그 회사는 주가가 매우 싸다는 데 동의하며, 미지불 주식의 10%까지 회수할 수 있는 90억 달러 바이백 프로그램을 시작했다. 우리는 또한 그것의 가장 큰 투자인 알리바바(NYSE:BABA)도 상당히 저평가된 것으로 본다.

출처: 소프트뱅크 그룹 투자설명회

8위 메르카도리브레(MELI)

이 선택은 특별히 싼 것은 아니지만, 정말 빠른 속도로 성장하고 있고, 사업 해자를 넓히고 있다. 우리는 MercadoLibre가 전자상거래, 물류 및 결제강국으로 거듭나고 있다는 기사를 통해 MercadoLibre의 강점을 자세히 살펴본다. 최근 사상 최고치에서 후퇴한 데다 여전히 빠른 성장세를 보이고 있는 점을 감안하면 2022년에는 시장을 이길 가능성이 충분하다고 본다.

7위 유니레버(UL)

우리는 수비적인 선택도 원했고 유니레버를 이길 수 있는 어떤 것도 찾을 수 없었다. 이 거대 소비자는 최근 인플레이션을 소비자에게 전가하는 데 어려움을 겪을 것이라는 우려 때문에 어려움을 겪고 있다. 우리는 주식을 저평가된 것으로 보고 있으며, 최근 유니레버: 더 딥 구입. 주식은 4%에 가까운 수익률을 내고 있으며 높은 한 자릿수 수익을 낼 수 있는 가격이 책정되어 있다고 생각한다. 이 선택은 저점 시장에서 더 뛰어날 것 같다.

6위 스톤코(STNE)

스톤코는 빠르게 성장하고 있는 브라질의 핀테크로, 일부 신용 상품에 일시적인 문제가 있다고 우리는 믿고 있다. 그것은 브라질 전역의 중소기업에 판매 포인트 결제 솔루션과 기타 소프트웨어를 제공한다. 만약 그것이 사업을 바꿀 수 있고, 우리는 그것이 할 수 있다고 믿는다. 주식은 시장을 큰 폭으로 능가해야 한다. 이것은 고위험 고수익 주식선택이다.

5위 포스코(PKX)

포스코를 이 리스트에 추가해야 할 두 가지 좋은 이유가 있는데, 하나는 인플레이션이 가속화되면 철강 가격이 오를 가능성이 높기 때문에 인플레이션의 혜택을 받아야 한다는 것이다. 다른 하나는 주가가 믿을 수 없을 정도로 싸다는 것이다. 우리는 포스코 주식은 너무 싸서 무시할 수 없다라는 글에서 가치평가에 대해 좀 더 자세히 다룬다. 이 선택은 인플레이션 환경에서 능가할 것이다.

4위 오리온 오피스 리트(ONL)

우리는 오리온 오피스 리트가 분사 기업에 영향을 미치는 역학관계로 인해 현저하게 저평가되어 있다고 생각한다. 주식은 믿을 수 없을 정도로 싸고, 우리는 회사가 배당금을 지불하기 시작하는 주식을 더 많이 보낼 수 있는 촉매가 있다고 믿는다. 우리는 왜 우리가 오리온 오피스 리츠: 그것의 공정가치보다 훨씬 아래에 있는 주식들이 싸다고 생각하는지에 대해 더 자세히 이야기한다.

3위 볼보 그룹(OTCPK:VLVLY)

우리는 적어도 EV 픽을 목록에 포함시켜야 했고, 이것이 우리가 가장 좋아하는 교통 전기화 투자 방법이다. 많은 투자자들이 전기차를 생각할 때 볼보그룹을 먼저 생각하지 않겠지만 이미 많은 모델들이 회사로부터 주문할 수 있는 등 전환 준비를 훌륭하게 하고 있다. 실제로 이 회사는 이미 전기트럭을 고객에게 납품했으며, 매출의 상당 부분이 불과 몇 년 안에 전기자동차에서 나올 것으로 예상하고 있다. 우리는 볼보 그룹이 교통의 전기화에 투자하기 위한 은밀한 방법이라는 기사에서 더 자세한 내용을 다룬다.

#2 디스커버리(DISCK)

우리는 Discovery의 공유를 깊은 가치 영역에 있는 것으로 본다. 일부 투자자들은 케이블 가입자 손실을 우려하고 있지만, 그 회사는 소비자 상품 디스커버리+로 직접 가는 것으로 좋은 성과를 내고 있다. 주식은 전진 p/e 비율이 약 8배이며, 이 회사는 내년 중순까지 타임워너와 합병할 예정이다. 이는 회사를 더욱 저평가하게 만드는 상당한 비용 시너지를 가져올 것이다. 우리는 "Discovery Is A Strong Buy"라는 제목의 기사에서 이 합병이 Discovery에 미칠 영향을 살펴본다.

YChart별 데이터

1위 매커리치(MAC)

우리가 가장 좋아하는 내년 선택은 매케리치인데, 매케리치는 공정가치의 극히 일부분에 거래된다고 본다. 이 사람이 많이 일하려면 전염병이 어디로 가느냐에 따라 달라질 것이다. 우리는 전염병이 2022년에 진압될 것이며 더 이상 쇼핑몰의 강제 폐쇄가 필요하지 않을 것이라고 믿는다. 그렇다면 양질의 체험형 쇼핑몰이 회복돼야 한다는 주장이 나올 수 있다. 이미 그 회사는 매우 유망한 간판들을 보고 있고, 이미 입주율을 높이고 있다. 우리는 왜 매케리치를 '왜 매케리히가 잠재적으로 두 배가 될 수 있는가'에서 상당히 저평가되어 있다고 보는 이유에 대해 좀 더 자세히 살펴보고, 매케리치 주식: Q3 실적 결과 회복이 궤도에 올랐음을 보여주는 일부 낙관적인 신호에 대해 논의한다.

 

결론

이것들은 우리가 내년에 가장 좋아하는 주식들이야. 만약 우리가 다른 유망주들을 놓치고 있다고 생각한다면 우리에게 알려줘. 특히 지난 몇 년 동안 인기가 많았던 FAANG 주식은 하나도 추가하지 않고 있기 때문에, 그룹이 S&P 500을 간신히 능가한다면 우리는 상당히 기쁠 것이다. 우리는 특히 연준이 인플레이션을 억제하기 위해 금리를 인상하겠다는 약속을 잘 이행한다면 2022년은 주식시장에 더 어려운 한 해가 될 것이라고 생각한다. 우리의 선택은 또한 대유행이 통제될 것이고 대규모로 더 이상의 봉쇄는 필요하지 않을 것이며 고금리로 다시 그 가치가 더 높은 성과를 거두기 시작할 것이라는 낙관론을 반영한다.