디지털 터빈 주가 전망 :: APPS 미국주식

디지털 터빈 주가 전망 :: APPS 미국주식

 

요약

• 디지털 터빈은 무료 현금 유동성 이야기 입니다.
• 이 사업은 자본금이 거의 필요 없다. 사실상 그것의 모든 EBITDA는 자유로운 현금흐름으로 전환된다.
• 경영진의 EB 가이드에 유의하십시오.향후 3~5년간 ITDA의 10배 성장
• 그 주식의 가격은 올해 무료 현금 흐름의 33배다.
• 나는 Deep Value Returns에서 단순한 기사 이상의 것을 한다. 회원들은 모델 포트폴리오, 정기 업데이트, 채팅방 등을 이용할 수 있다.

Getty Images를 통한 Andrer/E+

Deep Value Returns에 대해 처음 게시된 기사.

인베스트먼트

디지털터빈(APP)이 의미 있는 인수를 단행해 결과를 난독화했다. 여기서의 핵심 테이크아웃은 그 토플라인 성장과 훨씬 덜 관련이 있고, 오늘날에는 무료 현금 유동성 창출과 관련된 모든 것들이 미래를 내다보고 있다.

어떤 보수적인 조치에도 불구하고, 어떤 영웅적인 행동도 없이 이 주식은 싸다. 당장 주가가 투자자들에게 큰 고통을 주고 있다고 해도 말이다. 사전 설치의 기본 사업은 현재 7억 5천만 대 이상의 장치에 있다.

전에도 말했지만, 다시 말할게, 사용자/고객의 성장에 따라. 그것은 주가보다 이야기를 훨씬 더 잘 말해준다.

내가 이 주식의 가격이 올해 무료 현금 흐름의 33배인 믿을 수 없을 정도로 싸다고 믿는 이유가 여기에 있다.

디지털 터빈의 회계 연도 및 캘린더 연도가 잘못 정렬되어 있다는 점에 유의하십시오. 나는 그것의 회계 연도만 참고할 것이다.

수익 증가율이 울퉁불퉁하다

 

위에서 볼 수 있듯이, 높은 점유율을 보인 시기에 뒤이어 디지털 터빈의 성장률은 상승으로 폭발했다. 하지만 문제는 모든 사람들이 이러한 성장률이 지속가능하지 않다는 것을 알고 있다는 것이다.

• 우선 경영진 스스로 2022년 2분기 실적(지난 분기)에 힘입어 유기적인 성장률이 y/y 63% 증가에 그쳤다는 점을 주목했다.
• 둘째로, 경영진 역시 y/y 성장률이 60%도 지속가능하다고 생각하지 않을 정도로 선방하고 있으며, 디지털 터빈 자체는 향후 3년간 약 25%~30%의 CAGR로 성장할 것으로 예상된다고 투자자들에게 안내하고 있다.

 

이것이 바로 수익 증가율 범위입니다. 디지털 터빈은 향후 3년간 30%에 가까운 CAGR로 성장할 것입니다,

하지만 그것 때문에 내가 여기서 강세가 되는 것이 아니라, 나는 이 회사의 급성장하는 자유현금흐름 때문에 강세가 되는 것이다. 하지만 나는 잠시 후에 그것에 도달할 것이다.

 

여기서 생각해야 할 가장 큰 통찰력은 디지털 터빈의 '사전 설치'가 이미 전 세계 7억5000만 대의 기기에 탑재돼 90일마다 6000만 대씩 성장하고 있다는 점이다. 생각해 봐! 그건 엄청난 수치다. 그 쪽 사업은 매우 강하고 경쟁도 거의 없다. 그러나 디지털 터빈은 이것을 넘어 성장하고 있다.

디지털 터빈이 하고자 하는 것은 비즈니스의 "사전 설치" 측면을 넘어 애플리케이션 내 수익화와 반복적인 수익 흐름을 확장하는 것이다.

그 쪽은 아이언소스(IS) 등 다른 업체와 경쟁한다.특히 통신사가 앱경제에 참여할 수 있도록 돕는 아이언소스의 아우라(Aura)는 전화기 소유주에게 관련 콘텐츠를 전달해준다. 내가 말하고자 하는 것은 아이언소스가 디지털 터빈보다는 게임에 더 단독으로 초점을 맞추고 있다는 것이다.

다음으로 넘어가면, 통신사와 OEM의 관점에서, 그들이 원하는 것은 알파벳 (GUGL)과 메타 플랫폼 (FB)과 같은 사람들에 의해 소외되었던 마케팅 달러의 일부를 얻는 방법이다.

어떻게 하면 소비자들에게 다가가 수익률이 높은 사업을 할 수 있을까? 그리고 이곳이 바로 디지털 터빈이 이러한 회사들의 훌륭한 파트너인 곳이다. 디지털 터빈은 스케일이 있기 때문에, 보시다시피 7억 5천만 개의 장치에 이미 보급되어 있고, 성장하고 있다. 그리고 디지털 터빈은 완전히 독립적이다.

디지털 터빈을 사용해야 하는 이유 애플의 변화는 어떨까?

디지털 터빈의 핵심 사업은 안드로이드 기기에 '사전 설치'하는 것이다. 디지털 터빈은 이 부분을 On Device Media라고 부른다. 전화 사용자가 새 전화기를 열 때마다 단말기에 설치된 새 앱의 수를 선택하십시오.

기업들은 사용자 기기에 설치하기 위해 디지털 터빈을 지불한다. 브랜드나 앱 개발자의 경우 단말기로 소비자에게 접근할 수 있다. 소비자의 전화기에 이미 설치되어 있기 때문에 사용자가 이러한 앱 서비스를 받아들일 가능성이 크게 증가한다. 따라서, 이러한 브랜드들에게는 엄청난 ROI(투자 수익)가 될 겁니다.

앞서 언급했듯이 소비자는 이미 소비자의 전화기에 리프트 앱이 설치되어 있다면 우버(UBER)보다는 리프트(Lyft)를 주문할 가능성이 훨씬 높다. 그것은 단지 하나의 예일 뿐이다. 그것은 단순하고 쉬운 고객 채택이며, 브랜드들이 참여하기 위해 큰 대가를 치르게 될 것이다.

한편, 디지털 터빈의 경우, 그들은 그 앱들을 사용자의 전화기에 올려놓기 위해 돈을 받는다. 그래서, 이것은 말이 된다. 이제 그 수익의 일부는 버라이즌(VZ)과 같은 통신 회사와 삼성(OTC: OEM)과 같은 OEM과 분할해야 한다는 것을 기억하십시오.SSNLF). 그리고 그것이 그것의 총 이윤이 소위 "높은 이윤" 사업보다 낮은 이유다.

하지만 이 점을 곧 언급할 것이다. 기억해야 할 점은 디지털 터빈이 수익을 얻지만, 그 수익은 통신 사업자에게도 분배되어야 한다는 것이다.

그러나, 그 요소에 대해 논의하기 전에, 내가 어떤 역학을 명확히 할 수 있도록 허락한다.

 

많은 사람들은 iOS 변화로 인해 디지털 터빈이 성장을 위해 고군분투할 것이라는 점에 주목한다.

가장 먼저 주목해야 할 것은 디지털 터빈의 전망 대다수가 안드로이드 시스템에 묶여 있다는 점이다.

둘째로, 많은 광고 회사들은 단순히 iOS에 대한 광고 비용을 낮추고 안드로이드로 이주해왔다. 실제로, 예를 들어, 당신은 위에서 Meta가 그것의 광고 지출의 의미 있는 부분을 Android로 이동시킨 것을 볼 수 있다.

그리고 더 많은 광고 회사들이 안드로이드에 더 많은 광고 달러를 쓴다면, 이는 디지털 터빈의 생태계에 더 많은 광고 달러들이 있기 때문에, 디지털 터빈이 혜택을 받게 될 것이고, 이는 결국 총 주소 지정 가능한 시장을 증가시킬 것이다.

 

나아가 최근 디지털 터빈이 인수한 후 광고 매체의 사이클을 통해 디지털 터빈의 수익을 제공하게 되었다.

디지털 터빈은 단순히 기기 첫날에만 수익을 얻는 것이 아니라 수익을 창출할 수 있는 다른 제품을 개발했다.

예를 들어, SingleTap은 주목할 만한 제품 중 하나이다. SingleTap은 사용자의 전화기를 표면화하는 광고 배너다. 사용자가 그 광고 배너를 클릭하면 앱스토어에 가는 마찰을 피하여 앱을 다운받는다. 여기서 핵심은 사용자가 쇼핑이든 게임이든 자신의 경험에 몰입할 수 있고, 앱이 백그라운드에서 매끄럽게 설치된다는 것이다.

SingleTap은 디지털 터빈의 큰 성공을 거두고 있으며, 최근 분기 기준 y/y 600% 성장했으며, 현재 디지털 터빈의 전체 매출 중 8%를 차지하고 있다.

이것은 무료 현금 유동성 이야기 입니다.

내가 지난 달에 언급했듯이, 여기서 명심해야 할 것은 디지털 터빈은 사실상 설비 투자 요건이 없다. 사업의 장기 자본비용 요구량은 약 1%이다.

 

또한, 아래에서 볼 수 있듯이, 비즈니스의 자유로운 현금 흐름은 y/y를 빠르게 증가시키고 있다.

 

2022년 2분기 여기서 볼 수 있듯이, 무료 현금 흐름은 y/y 85% 증가했다. 이러한 현금흐름의 급격한 증가는 경영진의 아래 지침에서 반영된다.

 

앞서 언급한 내용을 기억하십시오. 디지털 터빈은 다른 통신사 및 OEM 업체와 수익을 나눠야 하기 때문에 총 마진이 30%로 매우 낮습니다.

단, 향후 3년간 예상되는 비즈니스 궤적을 고려하십시오.

디지털 터빈은 EB를 기대하고 있다.ITDA 프로필은 2021 회계연도 11억 달러에서 향후 3-5년간 10억 달러에 육박할 것으로 예상된다. 게다가, 우리는 이미 2022년 3분기에 접어들었다. 그래서 우리는 이 성장세가 곧 순이익으로 확대되기를 기대해야 한다.

 

사실, 여러분은 이미 여기서 이런 일이 일어나고 있는 것을 볼 수 있다, 우리는 2022년 2분기 그것의 EB를 보았음을 알 수 있다.ITDA 라인은 y/y 190% 이상 점프한다.

이제, 그 가치에 대해 토론해 봅시다.

가치평가 - 현금흐름을 자유롭게 하기 위한 값싼 가치평가

 

위에서 보듯이, 프로포마 기준으로 디지털 터빈은 향후 몇 년 동안 약 30%의 CAGR로 성장할 것으로 예상된다.

2022년 3분기에 대한 지침을 취한다면 디지털 터빈의 수익이 3억 5천 5백만 달러에 이를 것으로 예상해야 한다. 이제, 12억 달러의 이번 회계연도에 대한 합의를 보면, 올해 매출액의 4배에 해당하는 주식 거래가 성립된다.

그러나 만약 경영진이 전 분기에 맞춰 13%의 자유현금흐름 마진을 증가시키는데 성공할 것이라고 가정한다면, 이는 디지털 터빈의 자유현금흐름이 올해 말까지 1억 5천만 달러의 자유현금흐름에 도달할 것이라는 것을 의미한다.

이로써 주식거래는 올해 자유현금흐름의 33배에 이른다. 분명한 글로벌 기업이라면 사전 설치 사업을 넘어 극적으로 성장해 EB 확대를 목표로 하는 기업이다.ITDA 마진이 상당히 큰 폭으로 올해 무료 현금흐름의 33배에 달하는 가격이 터무니없이 저렴해 보인다.

 

위에서 보듯이 디지털 터빈은 EB를 기대하고 있다.향후 3~5년 동안 ITDA가 10배 이상 급증할 것으로 예상됨.

더 바텀 라인

오늘날 디지털 터빈은 설치 전 사업보다 훨씬 더 많다. 당신이 전화기에 갈 때마다, 당신은 당신의 전화기로 뭔가를 할 것을 찾고 있다. 통신사들은 다른 사람들보다 먼저 당신의 다음 행동에 대한 통찰력을 가질 것이다. 알림을 확인하든 소셜 미디어 플랫폼을 사용하든. 디지털 터빈을 통해, 통신사들은 당신의 다음 관점에 영향을 미치려고 시도하고 있다.

보시다시피 디지털 터빈은 모든 장치에서 얻을 수 있는 가치를 높여 작동 레버리지의 극대화를 꾀하고 있다. 그리고 당신은 이것이 빠르게 증가하는 현금흐름의 수익성에 이미 반영되어 있음을 보고 있다.

이 사업은 10배의 EB에 비중을 두지 않고 올해 무료 현금흐름의 33배에 달하는 가격이다.디지털 터빈이 향후 3~5년간 지도해온 ITDA 성장. 이 사업은 향후 6개월만 내다봐도 현금흐름의 33배에 달하는 가격이다. 10xEB와 함께ITDA 성장 예측은 여기서 의미 있는 정도를 고려하지 않는다.