텔라독: 시장 놀이와 부의 차이

텔라독: 시장 놀이와 부의 차이

 

 

요약

• 텔라독은 향후 3년간 CAGR의 약 28%의 수익이 증가할 것으로 예상되면서 전략을 계속 실행하고 있다.
• 한편 텔라독 주가는 연일 폭락세를 이어가고 있다.
• 그러나 TDOC 주식은 현재 헐값 지하에 있다.
• 시장에서 도움의 손길을 찾고 있나? Deep Value Returns의 회원들은 어떠한 기후도 탐색하기 위한 독점적인 아이디어와 지침을 얻는다. 

루이스 알바레즈/게티이미지를 통한 디지털비전

인베스트먼트

텔라독(TDOC)은 많은 사람들에게 잔인한 투자였다. 그러나 그 밑바탕에 깔린 전망은 여전히 강세다. 실제로 모든 재무목표들이 얼마간 그랬던 것처럼 똑같아지면서 사업은 계속 활기를 띠고 있다.

그러나 투자자들은 텔라독에 대한 환멸을 느끼고 있으며, 발로 투표하고, 이를 반영하기 위해 가치평가를 남겨두고 있다. 게다가 텔라독의 시가총액은 현재 140억 달러에도 못 미친다. 회사가 건설한 모든 것과 그것의 모든 전망에 대해 투자자들은 올해 수익의 5배만 지불하라는 요구를 받는다. 향후 3년간 28%에 가까운 CAGR을 보고할 것으로 예상되는 회사의 경우? 이것은 이제 놀랄 만큼 싸다.

텔라독 주식에 대한 투자심리가 악화되다

YChart별 데이터

위 차트가 무엇을 상징하는지 아십니까?

• 좌절감.
• 후회하다.
• 통증
• 절망.

골라봐. 오늘날 텔라독을 부정적인 감정만 가지고 바라보는 투자자는 거의 없다. 왜 주가가 하락했는지를 중심으로 온갖 설화가 쌓인다. 너무 많은 임원 보수. COVID 당첨자. 경쟁이 너무 심하다. 명단은 계속된다. 나는 네가 몇 개의 "이유"도 추가할 수 있다고 확신한다.

문제의 사실은 이것이다, 상투적이지만 사실이다. 주식에 관심을 갖기 가장 좋은 시기는 정확히 아무도 관심을 갖지 않을 때다. 거리에 피만 남은 시간보다 더 좋은 때는 거의 없다.

하지만 물론, 이것은 하기 극도로 어렵다. 텔라독을 포트폴리오에서 퇴출시키고 "2022년을 새롭게 시작하라"는 강박감은 그야말로 너무 압도적이다. 하지만 이 정도 수준의 판매는 영원히 지속되지 않는다.

너는 이미 그 고통의 대부분을 견뎌냈다. 이 가격대로부터 향후 2년간은 믿기 어려운 만큼 텔라독의 지분이 더 높아질 것이다. 문제는 인내심이 없다는 것이다. 그리고 나는 그것을 이해한다. 그러나 올바른 규율을 갖는 것은 '시장 놀기'와 부를 쌓는 것의 차이점이다.

Teladoc의 매출 증가율이 급격히 감소하다

 

투자자의 날로부터 큰 뉴스는 경영진이 다음 회계연도에 약 25-30%의 CAGR로 성장하는데 필요한 것을 가지고 있다고 투자자들을 안심시켰다는 것이다. 실제로 이는 경영진이 2021년 3분기 실적과 함께 이미 밝힌 내용이었다.

이에 따라 경영진이 기대에 부합하는 실적을 지속하고 있다고 선언했음에도 불구하고 투자자들은 주식을 투매하고 있다.

투자자들은 이제 순전히 심리적인 방향으로 움직이고 있다. 이보다 이른 2021년이라면 투자자들이 먼저 매수하고 나중에 질문하는 식이었다. 지금은 어떤 대가를 치르더라도 팔리고 있고, 아무도 질문하지 않을 겁니다.

하지만 텔라독의 전망을 고려할 때 객관적으로 볼 때, 여전히 흥분할 것이 많다.

Teladoc 단기 전망 논의

텔라독은 가상 의료 솔루션이다.

(출처)

내 이전 기사의 제목이 언급했듯이, 원격 건강은 여기에 머물 것이다.

게다가, 위 그래픽이 대유행 이후 우리에게 상기시켜주듯이, 원격 건강의 수요는 폭발적으로 증가하고 있다. 아직 초창기라 활주로는 길지만.

하지만 아이러니하게도, 대유행 기간 동안 사업 모델의 검증과 수년간의 수익 성장을 빠르게 확장하고 추진하는 그것의 능력에도 불구하고, 그 주식은 현재 빈혈 이전 수준에서 거래되고 있다는 것을 주목할 필요가 있다.

(출처)

텔라독은 소수의 약물에 대한 가상 진료 제공 이상의 플랫폼을 구축하고 있다. 텔라독은 광범위한 부가가치 환자 치료 생태계로 빠르게 확장되고 있다. 환자의 모든 요구 사항에 대해 한 가지 요점을 가질 수 있는 능력.

환자가 채널 파트너를 통해 또는 고용주를 통해 텔라독을 수용하도록 함으로써 환자의 모든 요구 사항을 원스톱 쇼핑으로 처리

하지만 지금은 이 모든 것이 중요하지 않다. 지금 투자자들은 그저 그것의 평범한 수익성을 지적하고 있다.

약세논문: 이윤이 너무 많이 남아서 아쉬움이 남는다.

텔라독은 소위 "총이익이 높은" 사업들 중 하나이며, 결국 중도 하한선 수익성이 매우 높은 사업이다.

출처: 텔라독 투자자의 날

위에서 볼 수 있듯이, 모든 조정을 포함하여 텔라독의 지침을 살펴보면 2021년에는 약 2억6500만 달러의 EBITDA가 나올 것으로 예상된다.

비즈니스의 자연적인 진행과 약간의 마진이 약 15%로 확대되는 것을 감안하면, 일부 최상위 성장세와 함께, 우리는 올해 2022년에 거의 4억 달러의 EBITDA를 볼 수 있을 것이다.

이는 향후 12개월 동안 투자자들이 텔라독의 EBITDA가 y/y 50% 이상 성장할 것임을 시사한다.

TDOC 주식 평가 - 어느 각도에서 보나 저렴함

2022년에는 수익성 EBITDA가 50% y/y 성장할 것으로 예상되지만, 현재 텔라독은 올해 EBITDA의 약 34배에 달하는 가격이다.

텔라독이 몇 년 동안 30%에 가까운 CAGR로 성장할 것으로 예상된다는 점을 고려하면, 34배의 EBITDA를 지불하는 것은 그다지 비싸지 않다.

특히 텔라독이 아직 성숙하는 사업과는 거리가 멀고, 성장을 위해 여전히 많은 투자를 하고 있다는 사실을 인식할 때 더욱 그렇다.

더욱이 텔라독은 긍정적이고 빠르게 성장하는 EBITDA 수치를 보고하고 있다는 사실을 명심해야 한다. 현재 수익성이 높은 EBITDA 수치가 없거나 향후 12개월 동안 기대되는 다른 총 수익률이 높은 기업은 얼마나 될까?

향후 몇 년 동안 거의 30%의 CAGR로 성장하여 이미 EBITDA 수익성이 있음에도 불구하고 매출 5배만 지불할 것으로 예상되는 기업의 경우, 이는 합리적인 마인드에게 매우 저렴하게 나타난다.

더 바텀 라인

내가 쓴 거 안 읽었어? 이것은 결론이다. 어떤 측정기준에서도 텔라독의 가격은 저렴하다.

텔라독은 계속 실행되며 내부자들은 주가가 더 오를 것이라는 강한 의욕을 보이고 있다.

(출처)

내가 왜 여기서 어떤 직책도 갖고 있지 않느냐는 너의 질문을 선취하는 것은 내 주식도 피투성이가 되어 있기 때문이다. 물론 나는 내 주식이 더 낫다고 믿지만, 우리는 그것이 어떻게 작동하는지 봐야 할 것 같아. 행운을 빈다!